Hòn đảo này là nơi kết thúc của cuộc Chiến tranh 30 năm giữa Tây Ban Nha và Pháp hàng trăm năm trước đây. Quan chức quan trọng từ cả hai quốc gia đã thường xuyên đến đảo Pheasant để tham gia các buổi đàm phán quan trọng. Sau 11 năm và 24 cuộc họp cấp cao, một thỏa thuận chung đã được ký kết, và hòn đảo trở thành khu vực quản lý chung dưới chủ quyền cùng của Tây Ban Nha và Pháp.
Đảo Pheasant, với tượng đài kỷ niệm sự kiện lịch sử quan trọng, là biểu tượng của sự hòa bình giữa hai quốc gia. Trên đảo này, Vua Louis XIV của Pháp đã kết hôn với bà Maria Theresa, con gái của Vua Philip IV của Tây Ban Nha.
Theo thỏa thuận ký kết từ năm 1660, đảo Pheasant sẽ thuộc về Tây Ban Nha từ ngày 1/2 đến ngày 31/7 hàng năm và sau đó chuyển sang quản lý của Pháp trong nửa năm còn lại. Du khách chỉ có cơ hội đặc biệt để đến đảo trong các sự kiện quan trọng như lễ bàn giao quyền quản lý 2 năm một lần hoặc trong các chuyến tham quan di sản hiếm hoi.
Để đảm bảo quản lý hiệu quả, các nhân viên chính quyền từ Irun ở Tây Ban Nha và Hendaye ở Pháp sẽ đến đảo Pheasant mỗi 6 tháng để kiểm tra và dọn dẹp đảo sạch sẽ. Bộ Tư lệnh Hải quân của cả hai quốc gia cũng đảm nhận nhiệm vụ trực đảo. Vì vậy, trong thời gian đảo thuộc chủ quyền nước nào thì quân đội nước đó sẽ thay phiên trực đảo 5 ngày một lần.
